保時捷電動車戰略「撞牆」汽車部門利潤近乎歸零

保時捷過去曾是全球獲利能力最強的車廠之一，如今汽車部門利潤率在一年內從14.5%驟降至0.3%。（示意圖／達志 ShutterStock）

德國知名跑車品牌保時捷2025年因策略調整認列約39億歐元一次性費用，導致汽車部門營業利潤幾乎歸零，凸顯歐洲車廠在電動車轉型路上撞上的高牆。

歐洲新聞（Euronews）11日報導，根據公司公佈的投資人簡報，保時捷2025年集團營業利潤從前一年的56億歐元大幅降至4.13億歐元，年減92.7%。其中汽車部門營業利潤更從53億歐元暴跌至僅9000萬歐元，跌幅高達98.3%。

市場迅速反應。在福斯集團宣佈全年淨利下滑44%後，保時捷股價一度跌至36.5歐元低點。

不過這些費用並非實際現金損失，而是會計上的一次性減值，主要原因包括產品策略重新調整、電池相關投資以及美國關稅等因素。其中約24億歐元來自品牌與未來收益預期下調產生的「商譽減損」（goodwill impairment），約7億歐元與電池業務相關，另有約7億歐元來自美國關稅衝擊。

另一項重大支出是產品戰略調整。保時捷原本正開發一個用於未來十年的全新純電動車平臺，如今決定放棄該計劃，重新將重心轉回內燃機與插電式混合動力車型。該計劃已投入多年研發，一旦終止，相關成本必須一次認列。

保時捷過去曾是全球獲利能力最強的車廠之一，2024年其營業利潤率高達14.5%，遠高於一般車廠常見的3%至6%，在奧迪與保時捷兩大品牌支撐下，這些高利潤長期成爲福斯集團的重要獲利來源。

如今汽車部門利潤率在一年內從14.5%驟降至0.3%，使集團最重要的獲利引擎幾乎瞬間失速。

保時捷原本被視爲福斯集團電動化轉型的旗艦品牌，但市場表現不如預期。主力電動車Taycan在2025年交車量下滑22%。原本被視爲豪華電動車主要成長市場的中國，如今面臨本土品牌在價格與技術上的全面競爭，而美國關稅政策也使銷售成本上升。