輝達Q1財報可望大爆發 臺股攻43500點？
輝達財報將出爐。（示意圖：shutterstock/達志）
投資人衆期待一年一度的臺股「520行情」正式登場，有別以往今年輝達(NVDA)訂美國時間5月20日發佈FY2027 Q1財報與Q2財測，由於AI資料中心、生成式AI與企業算力強勁需求，華爾街投資機構普遍看好輝達Q1財報大爆發，營收預估約787.5億美元、年增79%，Q2營收更上看877億美元，臺股以臺積電爲首的輝達供應鏈個股直接受惠，更可望爲臺股今年520行情增添成長動能，國內券商法人估計自5/20日至6/10日的520波段行情，臺股指數有機會上看至43500點。
520行情適逢輝達公佈Q1財報
每年的5/20日爲總統就職的週年日，今年爲賴清德總統就任滿第二週年，每年到了520前夕前的5/10日至6/10日之間，被市場視爲臺股「520行情」的發動期，期間除了政府可能配合政策作多外，期間內還有股東會行情的配合助攻。
值得一提的是，今年輝達公佈Q1財報，恰巧選在美國時間的5/20日盤後發佈，即臺灣時間的5/21日，臺股於開盤前即全部明朗輝達Q1財報表現，以及Q2的財測目標。華爾街投資機構於520前紛紛表態並預測上修輝達Q1與Q2營收穫利表現外，也跟着上調輝達目標價由最低的250-315美元，即看旺AI產業後續成長動能，臺股AI供應鏈亦可望受惠連動，進一步帶動臺股520行情增溫。
政策作多520行情其來有自
理周投研部針對臺股自105年起近10年來的520行情臺股指數表現，分別就520當日的臺股指數漲跌，與自5/10日起至6/10日收盤的期間指數漲跌，進行對照與分析(如表一)，發現520當日臺股僅有110年指數下跌，即520當日行情臺股指數漲跌比爲9：1，若將520的波段行情，自5/10日至6/10日期間的漲跌變化，近10年的520波段行情漲跌比爲8：2，以此推估今年的520當日行情與520波段行情的上漲機率均高於下跌，加上金管會政策5月配合作多，因此更值得期待。
另從表一中的臺股520波段行情中分析，自111年起至114年的近4年臺股指數均是呈現逐年成長的趨勢，而今年臺股指數自5月以來至18日收盤，指數共計上漲1965點、漲幅5%，且在5月初金會放寬基金與ETF單一持股比例由10%至25%的「臺積電條款」，預估計市場將增加1500-2000億元的市場動能，加上AI產業永動機推升臺股不斷創新高，5-6月間新5檔主動型ETF相繼掛牌與募集資金，估計將有超過千億以上資金再投入上市櫃市場，今年市場對於520行情更是高度關注。
華爾街唱旺輝達 上調目標價
理周投研部指出，上市櫃指數自4月以來不斷創新高，主要的推升動能源自AI PC與高速傳輸升級所需，其中包括權王臺積電股價屢創新高的貢獻。表一中近10年520行情表現，亦增列臺積電的股價漲跌對照，於520當日臺積電股價漲跌比爲5：3，另有2年當日股價是收在平盤。而就520波段行情來看，臺積電股價近10年的漲跌比爲8：2，呈現漲多於跌的局面，尤其近5年的股價漲幅也是逐年增加的現象。
今年的520行情適逢輝達選定於當日公佈Q1財報Q2財測，雖然時間上有一日的差距，但美國華爾街投資機構普遍看好輝達的財報與財測表現，搶先在520公佈前先後公佈上修輝達的Q1及Q2營收與獲利表現，同時也上調輝達的目標價，由最低的250美元至最高的315美元不等，且輝達股價自5/8日至5/14日收盤，共連續7個交易日收漲，股價14日最高一度達236.54美元，公司市值最高一度達5.5兆美元，5/15日則是漲多回檔以下跌4.42%、收在225.32美元。
高盛等四大銀行看好輝達後市
根據彭博分析師預估輝達Q1(2-4月)財報，當季營收約達787.5億美元、年增79%，每股盈餘約1.76美元、較去年同期的0.96美元增加1.76%。而資料中心業務仍爲營收的主要成長動能，估計這部分營收約達728.5億美元、年增約86.3%，其中於728.5億美元的營收中，約有605.3億美元的貢獻來自運算業務，另約有124.5億美元則來自網路業務的挹注。至於遊戲部分業務，預估約僅36.4億美元，年減約3.26%。
包括花旗、瑞銀、高盛及富國銀行等投資機構對輝達Q1營收預測，均在800億美元以上，且均上調輝達目標價，其中高盛調升至250美元、花旗爲300美元、富國銀行最高爲315美元。瑞銀目標價爲275美元，並給予「買進」評等，富國銀行維持「加碼」評級。分析師一致認爲AI資料中心與生成式AI、企業算力需求持續強勁，成爲支撐輝達Q1業績大爆發的重要動能。至於對輝達Q2(5-7月)財測的展望預期，高盛證券預估約可上看至877億美元，且當季EPS約達2.07美元，高出市場的平均值。
高盛的報告顯示，Google(谷歌)、Amazon(亞馬遜)、Meta及Microsoft(微軟)等四大雲端服務業者，於今年年底前將投入7000億美元以上資金，用於AI設備採購與AI基礎建設，顯示後續對AI GPU需求將維持高速成長，輝達在手訂單無虞。
理周投研部表示，據輝達供應鏈商透露，輝達目前已完成 Vera Rubin的AI伺服器量產版本，其中在功能上的缺失在供應鏈夥伴協助下，已陸續測試修正完成，目前將與伺服ODM供應商協調確定最終產版本，估計於6月即可正式啓動試產，首批新一代Vera Rubin伺服器將於7月起，續供貨給Google、Amazon、Meta、Microsoft及Oracle(甲骨文)。
輝達供應鏈指標股引領行情
Vera Rubin伺服器提前量產，主要系輝達透過加速AI產品世代更替速度，來鞏固其AI訓練與推理市場的領導地位和市佔率。同時，隨着輝達Q1營收穫利大爆發，以及7月新一代Vera Rubin伺服器量產出貨，均牽動臺股相關供應鏈個股的業績跟着爆發成長，包括以臺積電爲首的3奈米先進製程、CoWoS先進封裝相關設備、材料，及晶片封裝與測試、伺服器ODM、伺服器系統整合、電源與散熱、工業電腦等供應鏈個股(如表二)，及輝達概念族羣股等，均可望一併受惠，帶動個股營收與獲利成長，進而推升上市櫃指數走揚，成爲今年這波520行情的先行指標股。
國內券商法人認爲，今年臺股的520行情，內有股東會行情配合，外部更有5月20日輝達Q1財報Q2財測爆發的雙引擎動力加持，可望再爲上市櫃指數及個股股價再創新高添動能，預估520的波段的指數行情至43500點應是可以達成。
震盪洗盤又是另一次佈局機會
雖然臺股18日大盤走勢受美股四大指數漲多拉回全面重挫收場拖累，臺股加權指數也以下跌280點、收在40891.82點，成交量爲1.02兆元，理周投研部強調，臺經歷股5月初以來一波凌厲漲勢後，於520行情前跟着美股回檔拉回應理性看待，在AI動能持續推升臺股基本面朝正向發展下，無論是上市櫃指數或是個股股價，惟有經過修正走勢， 才能蓄後續的反彈力道，在520波段行情啓動時，正是逢低進場的最佳時機點，投資人不妨從表一列舉中的主要輝達供應鏈個股，就營收業績表現與法人買賣超狀況擇優佈局，搶先取得520波段行情先機。