美國最高法院裁決關稅案在即 川普有多大勝算？

美國總統川普極度自豪的關稅政策，會否遭到聯邦最高法院裁定違法？裁決結果不僅對美國產生重大影響，全球經濟也將再次受到波動。（資料照／路透）

（23:15更新--最高法院宣佈不會在9日裁決川普關稅案）美國總統川普迴歸白宮執政以來，對全球衝擊最大的決策就是對等關稅，在境內還引發多起訴訟。美國聯邦最高法院日前在時程表訂定美東時間9日上午10時（臺灣時間9日深夜11時）召開「無辯論庭」，但由於法院同時受理與國政有關的案件還有好幾樁，開庭會否最先裁決關稅案備受關注。路透社於臺灣時間深夜11時02分快報，最高法院宣佈9日當天不會裁決川普關稅案。裁決結果一旦出爐，不僅大大影響美國貿易政策，也會衝擊美國財政，全球經濟同樣繃緊神經。市場分析業者研判法院「放白宮一馬」的機率並不高。

綜合路透社、美國財經媒體CNBC報導，聯邦最高法院網站資訊顯示，美東時間9日上午10時按計劃開庭之後，9位大法官都可能針對已辯論的案件發表意見。最高法院不會事先宣佈裁決哪一樁案件。這天是最高法院2026年第一個開庭日，市場盛傳可能針對川普關稅做出裁決。然而預計開庭時間到來，最高法院僅針對一起刑事案件發佈裁決。目前尚不清楚最終裁決何時揭曉。

除了關稅，其他等待最高法院裁決的指標案件包括：路易斯安那州一處非裔佔多數的區域過度依賴種族劃分國會選區，涉及1965年防止選舉過程涉及種族歧視的《投票權法》；科羅拉多州禁止心理治療師對LGBT未成年人執行改變性取向或性別認同的「轉化療法」，涉及言論自由。

聯邦最高法院大法官一共9人，保守派6人、自由派3人，去年11月5日已聽取川普關稅政策辯論，對於川普援引1977年《國際緊急經濟權力法》（IEEPA）針對全球貿易伙伴課徵關稅，以及對加拿大、墨西哥、中國課徵芬太尼稅，當時兩派法官均質疑是否合法。此前下級法院已認定川普越權。

川普多次表示這項重大政策增強美國經濟實力。目前最高法院受理針對關稅提出的官司，提訟方包括受到關稅政策影響多家企業與12個州，這些州治多由民主黨執政。最高法院就關稅訴訟案的裁決核心有二：聯邦政府是否有權援引IEEPA條款徵收關稅；若此舉不合法，美國是否必須向已納關稅的進口商退款。裁決可能選項有好幾個，其一是依據IEEPA要求退還部分關稅稅金。美國財政部長班森特（Scott Bessent）週四表示，裁決結果可能有如「大雜燴」（mishmash）。

即使白宮敗訴，仍有其他手段可以實施關稅政策。班森特週四表示：「我們有能力持續徵收關稅，總收入大致相同，這點毫無疑問。令人憂心的是，總統會失去利用關稅維護國安、增加談判籌碼的靈活度，這對美國人民可謂一大損失。」班森特說，1962年《貿易法》讓政府還有至少3種選項可維持大多數關稅，但退還稅金恐影響政府降低財政赤字的努力。財政部資料顯示，2025財年關稅挹注國庫約1950億美元，2026財年已進帳620億美元。

美國盈透證券集團（Interactive Brokers）經濟學家託瑞斯（Jose Torres）指出，若川普政府敗訴，白宮會找到變通辦法，就算裁決結果引發爭議，川普仍將雄心勃勃推進，「法院若阻止關稅將不利製造業迴流本土，因而傷害財政，導致利率上升，但有利於企業營利，投入成本降低，貿易更順暢」。

市場預測平臺Kalshi指出，法院支持現行關稅政策機率僅28%。託瑞斯也稱，盈透證券的客戶也抱持類似的預期。投資銀行摩根士丹利（Morgan Stanley）分析師Ariana Salvatore、Bradley Tian撰寫報告稱，最高法院擁有很大的自由裁量權，可能結果有很多種，例如，不要求全面撤除而是縮小現行關稅範圍、限制日後關稅適用範圍；再者，考量川普政府近期聚焦民衆生活負擔議題，政府在關稅政策仍有寬鬆空間。

關稅政策上路至今，實際衝擊與分析師預期相悖，例如對於通膨影響有限；貿易逆差也明顯下降，去年10月達到2009年金融危機結束以來最低點。