商品期货趋势专栏－黄金期货 可区间交易

进入2025年中，国际金价自4月创下历史高点后，开始进入高档震荡修正格局。短线回落主因为美国经济数据优于预期、联准会延后降息时间点，使市场调整对宽松政策的预期，压抑黄金表现。

市场预期联准会最快将于9月启动降息循环。历史经验显示，联准会货币政策由紧转松期间，黄金价格多能获得支撑甚至大幅走扬。

根据世界黄金协会2025年第一季报告显示，各国央行持续购金，特别是中国、俄罗斯、印度与中东地区国家仍积极进行储备资产去美元化。尽管金价高档震荡，但央行购金意愿并未降低，长线资金支撑黄金基本面稳固，地缘政治风险未除，也使黄金具避险价值。

台湾期货交易所新台币计价黄金期货契约价值约当130万元，保证金为76,000元，杠杆约为17倍，最大优势在于新台币计价免除汇率风险，多空皆宜，门槛低、操作弹性高，交易人可以较低资金成本进行交易及避险，提升资金效率。