油價漲、政策鬆 日圓短線承壓

公股銀行分析，短期在中東戰事延續下，影響日本銀行（央行）與美國聯準會（Fed）利率路徑，日圓仍面臨貶值壓力。圖／本報資料照片

日圓匯率近期維持偏弱走勢，公股銀行分析，短期在中東戰事延續下，影響日本銀行（央行）與美國聯準會（Fed）利率路徑，日圓仍面臨貶值壓力。

兆豐銀行指出，日本政經環境變化，使日圓短期走勢承壓。政策面上，日本首相高市早苗主張寬鬆貨幣政策，近期提名鴿派學者加入日央政策委員會，市場預期高市政府未來對日本央行的政策制約能力，將進一步增強。

另一方面，中東局勢升溫推升國際油價，日本能源高度依賴進口，國際油價上漲引發投資人對日本經濟景氣動能放緩的擔憂，連帶減弱市場對日本央行升息的預期，強化近期日幣貶值壓力。

不過，兆豐銀認爲，隨着近期日幣走貶，日本財務大臣片山皋月再度重申不排除必要時採取行動，以抑制過度的匯率波動，市場對於官方潛在干預行動持謹慎態度，使日圓貶值速度及空間受限。

合庫銀行表示，日圓近期表現相對弱勢，市場關注日本央行的升息時機及美國聯準會的降息幅度。日本央行已於1月上調利率至0.75％，3月政策會議則維持利率不變，以應對中東地緣政治不確定性上升導致的能源價格波動與金融市場風險。

合庫銀分析，日本央行總裁植田和男強調，若未來經濟與通膨數據持續符合預期，日本央行仍將延續升息路徑，日圓受升息預期支撐而有反彈空間。然而，若美國聯準會降息步伐放緩，美日利差仍讓日圓面臨拋售壓力，將持續對日圓構成壓力。

匯銀主管指出，日本最新數據顯示，實質薪資轉正，且去年第四季國內生產毛額（GDP）成長優於預期，薪資成長加上經濟仍具韌性，均提供日本央行持續升息的有利條件。然而，美伊戰事持續，國際油價上漲可能導致日本貿易收支惡化，短線恐令日圓承壓，另通膨上行風險，也讓市場對美國聯準會降息預期降溫，有利美元持穩，因此預期日圓走勢短線仍呈區間震盪格局。