主動式 ETF 新策略！摩根 00401A 拿回收益主動權

近期臺股面臨激烈震盪，摩根投信募集的「臺灣鑫收益主動式ETF」（00401A）也在4月10日正式掛牌。摩根投信表示，00401A是摩根在臺灣推出的第二檔主動式ETF，同時也是全臺首檔紀律性執行掩護性買權策略的主動式ETF，它的掛牌不只象徵臺灣的主動式ETF市場有了新的投資策略，也代表投資人對收益可以擁有更大的主動權。

摩根投信董事長唐德瑜表示，在過去半年內，摩根投信已經連續發行了兩檔主動式ETF，分別聚焦在美國科技股票與臺灣股票，這不僅代表摩根在臺灣主動式ETF市場耕耘的企圖，也代表投資人可以透過不同的主動式ETF，體驗到摩根在主動式管理上的獨特優勢。

摩根投信指出，這次掛牌的00401A，其掩護性買權的策略雖是首次引進臺灣，但它早已被摩根資產管理集團運用在全球，相關衍生性收益ETF的管理規模達新臺幣2兆元，市佔率全球第一；而在主動式ETF的資產規模上，摩根資產管理集團目前在也以超過新臺幣6兆元的規模位居全球第一。

唐德瑜指出，主動式ETF的精神，不只是一般投資人理解的靈活選股或擇時進出，也包括投資策略的創新、以及在收益來源上去替投資人開拓更多可能；而後者正是目前臺灣投資人所期待的，因爲00401A透過紀律性執行掩護性買權的策略，經理團隊就可以在取得多元化收益來源的基礎上，一方面讓投資人透過既有的股票部位參與臺股的成長機會，一方面也能拿回收益的主導權，在納入權利金收入的基礎上，讓每月的收益更具可持續性。

00401A經理人沈馨表示，儘管當前臺股震盪相對明顯，但這環境對掩護性買權的執行卻相對有利，再加上市場已把臺股在今年的EPS的年增率從年初的21%上調到28%，因此未來透過紀律性執行掩護性買權策略，00401A不僅可以據此打造每月收益來源，也有機會在收益的基礎上，透過佈局更多優質企業的股票，去參與更多臺股成長的潛在機會，讓投資人再也不必在「收益」與「成長」中二選一。

沈馨指出，00401A目前的持股比例已超過九成，剩餘的部位將會紀律性地去執行掩護性買權策略。產業選擇上，00401A目前有65至70%的部位在科技產業，另外也有部分會投資在包括金融、工業、原物料與電信等產業。不過，目前團隊正在觀察油價與通膨對臺股市場的影響，倘若未來中東戰事擴大，團隊也將適時減碼對部分消費類股(如紡織)的配置比重，以維持投資組合的韌性。

摩根資產管理新興市場暨亞太股票管理總監Alexander Treves、亞太區行銷規劃主管暨行銷長Gloria Chung、摩根投信董事長唐德瑜、00401A經理人沈馨、摩根資產管理亞太區ETF數位暨直銷主管Philippe EI-Asmar、亞太區產品策略與發展部主管Natalie Ho、摩根投信通路業務主管張敬傑、亞太區資產管理衍生性商品團隊主管 Stuart O'Neill（由左至右）。摩根投信／提供

摩根投信董事長唐德瑜。摩根投信／提供

摩根資產管理新興市場暨亞太股票管理總監Alexander Treves、亞太區行銷規劃主管暨行銷長Gloria Chung、摩根投信董事長唐德瑜、00401A經理人沈馨、摩根資產管理亞太區ETF數位暨直銷主管Philippe EI-Asmar、亞太區產品策略與發展部主管Natalie Ho、摩根投信通路業務主管張敬傑、亞太區資產管理衍生性商品團隊主管 Stuart O'Neill（由左至右）。摩根投信／提供