郭哲榮：臺指尾盤殺500點 記憶體卻續漲？

記憶體示意圖。 路透

摩爾投顧投資長郭哲榮表示，臺股今天盤中一度大漲超過 400 點，多頭氣勢依舊強勁，然而非常可惜的是，大盤在尾盤遭遇了龐大的賣壓，導致四萬二千點大關的第四度挑戰再度失敗。更值得注意的是，臺指期在尾盤出現了罕見的劇烈下殺，狂跌了 555 點，幾乎收在相對的最低點附近。

這個尾盤的急殺，讓盤面結構出現了明顯的變化。原本高達 300 點的正價差，瞬間轉爲了約 194 點的逆價差，這也是近期首度出現大幅逆價差的狀況。必須提高警覺的是，伴隨着目前市場融資餘額已經激增至接近 5000 億元的高水位，再加上外資在期貨市場的未平倉空單口數依然高達 53000 多口，這個逆價差的涌現，無疑是市場短線已經過熱、需要特別留意下檔風險的重要訊號。

其實不只是臺股，和臺股高度相關的韓股，在創下歷史新高後，近期也出現了漲多拉回的走勢，今天更是收跌將近 2.3%。深究其原因，主要是韓國有官員拋出了「AI 帶來豐沛獲利，應該課徵 AI 稅讓全民共享」的言論。儘管該名官員隨後火速改口澄清，但韓股依然以重挫收跌。不過客觀來說，這其實更像是市場漲多之後，藉着消息面順勢找個理由回檔休息罷了。

不過，即使大盤出現了漲多拉回的震盪，盤面上卻有一個族羣一枝獨秀，那就是記憶體族羣，龍頭南亞科大漲6.6%，差一點就突破歷史新高。臺股的記憶體族羣在近幾個月的漲幅，明顯大幅落後於美股與韓股的同業。以南亞科爲例，距離股價上一次創下新高，已經是三個月前的事了，雖然今天差一點就能突破前高，但我們對比這段期間國外大廠的表現：韓國三星大漲了 79%、美國美光上漲 92%、SK 海力士大漲 106%，而 SanDisk 更是狂飆了驚人的 168%！

從這巨大的漲幅落差可以看出，臺股記憶體族羣早就該上演落後補漲的行情了。此外，美銀最新出具的外資報告也爲這波漲勢帶來底氣。報告中指出，對於記憶體大廠的評價模式，由傳統的股價淨值比改採本益比來估值，並藉此全面調高了相關個股的目標價。其中，羣聯的目標價被大幅調升至 3500 元，南亞科的目標價更是飆升至 440 元。若以目前的股價來計算，潛在的漲幅分別高達 31% 以及 46%。在基本面與評價面雙雙上修的加持下，具備低基期優勢的記憶體族羣，絕對是現階段進可攻、退可守的優質標的！

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